设为首页 - 加入收藏
广告 1000x90
您的当前位置:论文网 > 经济论文 > 金融证券 > 正文

金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的作用

来源:[db:来源] 编辑:admin 时间:2017-10-17

  金融衍生工具是1970年以后所产生的新型金融工具,经过近40多年的发展,其数量已经多达1 200多种,并在国际市场上得到了空前的发展。金融衍生工具能够方便有效地分散转移风险,但因金融衍生工具的交易而导致严重亏损甚至金融市场波动的事件也频频发生。 目前,我国正在加大市场化的推进,各种市场参数利率、汇率、股指等的市场化程度不断加深,市场风险已成为商业银行所面临的最重要风险之一。由于当前我国商业银行并不允许股票、商品类的投资,因此利率风险成为了我国最主要的市场风险之一。传统的保险、投资组合、资产负债管理等方法已经不足以有效的应对商业银行所面临的利率风险。而运用发展迅速、能够有效的分散风险、转移风险且方便有效的金融衍生工具来应对商业银行所面临的利率风险则具有很现实的意义。

  一、金融衍生工具的内涵与特点

  (一)金融衍生工具的内涵

  金融衍生工具是从基础金融工具(股票、债券、外汇)上衍生出来的新的金融产品。它是基于或衍生于金融基础产品的金融工具,其自身并不具有价值,其价格随着基础金融工具价格的变动而变动。它产生的最基本的原因是为了规避风险,金融自由化及金融机构的利润驱动则进一步推动了它的发展。按交易形式来分类,基础的金融衍生工具可分为四类,即远期合约、期货、期权和互换。

  (二)金融衍生工具的特点

  1.虚拟性

  金融衍生工具具有虚拟性,它们都是虚拟性的产品,且金融衍生工具同样具有衍生性,也即金融衍生工具的价格是受制于基础工具的,它是从金融基础工具中衍生出来的,同时又可以衍生出其他的金融衍生产品。如果基础金融工具是股票等的虚拟资本,则金融衍生工具就会具有双重虚拟性。这是衍生工具所独有的,也是其能够规避风险的原因所在。

  2.跨期性

  跨期性是指,金融衍生工具的交易一般会经过一定的时问跨度,交易者会根据对利率、汇率、股指等指标的变动趋势的预期选择约定在未来按一定条件是否进行交易。金融衍生工具跨期性的特点十分突出,它是金融衍生工具的基础特性,也是金融衍生工具发挥其套期保值功能的基础。因为它可以通过时问来决定到期是否交易来避免大的损失或获取高的收益,从而达到规避风险、套期保值的目的。

  3.杠杆性

  金融衍生工具的杠杆性是指其交易只需少许保证金即可签订远大于保证金金额的大额交易合约。当金融衍生工具的交易日确定后,已交易的衍生工具还可以进行再交易。杠杆性使得交易者可以以小博大,它既可以使收益多倍放大,也可以造成巨额亏损。同时,杠杆性决定了金融衍生工具交易的投机性和高风险。

相关推荐:



中教数据库 www.yxlww.cn

中教数据库 版权所有 京ICP备12007566号-2

Top